Cash Flow-Analyse
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Beschreibung
Der Cashflow ist eine um pagatorische Positionen erweiterte und nichtpagatorische Positionen reduzierte Gewinn- und Verlustrechnung (GuV). Dadurch ist er ein besseres Erfolgsmaß, als die durch steuerrechtliche Zwänge beeinflusste GuV. Denn bei Unternehmen mit hohen Abschreibungen (z.B. produzierenden, maschinenintensiven), ist der Unterschied zwischen Jahresüberschuss und Cash Flow sehr groß. Wird in der GuV das Umsatzkostenverfahren (UKV) Gesamtkostenverfahren GKV und Umsatzkostenverfahren UKV in der externen Rechnungslegung verwendet, sollte der Cashflow indirekt ermittelt werden, bei Verwendung des Gesamtkostenverfahrens (GKV) Gesamtkostenverfahren GKV und Umsatzkostenverfahren UKV in der externen Rechnungslegung die direkte Ermittlung.
Die Cashflow-Analyse ist Bestandteil der Liquiditätsanalyse und liefert Informationen für die Ertragskraft und die Fähigkeit eines Unternehmens, sich aus dem operativen Geschäft zu finanzieren. Die dazu notwendige Cashflow-Größe ist relativ leicht aus dem Jahresabschluss zu berechnen und ist ein Indikator für die Finanzierungskraft. Je nach Informationsbedarf lassen sich verschiedene Cashflow-Berechnungen Cash Flow-Statement / Kapitalflussrechnung heranziehen:
• Brutto-Cashflow (Cash flow)
• Operativer Cashflow (cash flow from operations)
• Investitions-Cashflow (cash flow from investing activities)
• Finanzierungs-Cashflow (cash flow from financing activities)
• Geht es um die wertorientierte Unternehmenssteuerung oder um eine Unternehmensbewertung nach Discounted Cashflow (DCF)-Methode, wird ein sogenannter Free Cash Flow herangezogen.
Mit dem Begriff Cashflow ist in der Regel der Brutto-Cashflow gemeint
Kennzahlen
Je nach Ziel werden im Rahmen der Cashflow-Analyse unterschiedliche Kennzahlen ermittelt.
Indikatoren für die Innenfinanzierungskraft
Indikatoren für die Verschuldungsfähigkeit
Indikatoren für die Zahlungsfähigkeit
Literatur
Adolf G. Coenenberg, Axel Haller und Wolfgang Schultze, Jahresabschluss und Jahresabschlussanalyse, Schäffer-Poeschel, 2012
Ersteinstellender Autor
Dipl.Kfm. Rainer Pollmann, PRT-Pollmann & Rühm Training, Augsburg, http://www.prt.de
