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[[Kategorie:Kennzahlen]]

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	== Definition ==		== Definition ==
	[[Datei:EigenkapitalquoteAbb1.jpg]]		[[Datei:EigenkapitalquoteAbb1.jpg]]

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	[http://www.hsu-hh.de/abwl/ www.hsu-hh.de/abwl]		[http://www.hsu-hh.de/abwl/ www.hsu-hh.de/abwl]

−	[[Kategorie:~~Kennzahlen~~]]	+	[[Kategorie:Externes Rechnungswesen/Accounting]]

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 Im Rahmen der Analyse der Kreditwürdigkeit bedürfen die zugrunde gelegten Bestandsgrößen der Bilanz einer genaueren Prüfung unter dem Aspekt der betriebswirtschaftlichen Tatsachengemäßheit der Abbildung. So sind bei Vermögen und Kapital die durch die Inanspruchnahme von abschlusspolitischen Instrumenten hervorgerufenen Verzerrungen zu korrigieren, wobei Korrekturen auf der Aktivseite der Bilanz zu einer Änderung der Bilanzsumme führen. Werterhöhungen der Vermögensgegenstände sind zugleich auf der Passivseite in ihrer Nettowirkung im Eigenkapital und die latente Steuerwirkung in den passiven latenten Steuern zu erfassen. Korrekturen des Fremdkapitals führen dagegen nur zu einem Passivtausch, da der Nettobetrag eigenkapitalerhöhend berücksichtigt wird, während die gedachten Steuerwirkungen nur eine Umpositionierung zur Folge haben, so dass sich die Schulden letztlich genau um den Nettobetrag vermindern.
-Alle bilanziellen Bereinigungen korrespondieren somit mit dem Eigenkapital, so dass im Rahmen der Analyse eine Eigenkapitalbereinigung, die den Zweck der Ermittlung eines als tatsächlich eingestuften Eigenkapitalwertes hat, vorgenommen werden kann. Als Ausgangsbasis dient das bilanzielle Eigenkapital. In dem ausgewiesenen Eigenkapital sind zunächst erfolgsneutrale Wertänderungen, wie kumulierte Währungsumrechnungseffekte, zu berücksichtigen. Bei zugrunde liegenden HGB-Einzelabschlüssen sind zudem steuerliche Verzerrungstatbestände zu eliminieren, die bei der Umstellung auf das BilMoG nicht korrigiert wurden bzw. in älteren Abschlüssen noch vorhanden sind, wobei das Problem auftritt, dass bei der Inanspruchnahme vieler Wahlrechte nur die Periodenwirkung anzugeben war. Dies betrifft beispielsweise die vorgenommenen steuerlichen Mehrabschreibungen, soweit diese aktivisch durchgeführt wurden. Die sich eventuell kumulierenden Folgewirkungen können dann nur noch geschätzt werden. Darüber hinaus müssen bei allen Abschlussarten Wahlrechtseinflüsse korrigiert werden, was jedoch nur bei quantitativ angabepflichtigen Sachverhalten, wie z. B. Reserven im Vorratsvermögen bei der Last in First out-Bewertung, problemlos möglich ist. Insbesondere bei Anwendung des HGB sind durch die nur verbale Benennung von einigen Wahlrechtsnutzungen Betragsschätzungen unvermeidlich. Leider hat diesbezüglich das BilMoG mit den Wahlrechten zur Aktivierung von selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens sowie zum Ansatz der – ggf. um positive Wirkungen aus Verlustvorträgen erweiterten – aktiven latenten Steuern zwei Sachverhalte geschaffen, die zwar betriebswirtschaftlich als werthaltig anzusehen sind, aus Sicht von Kapitalgebern aber einerseits aufgrund der fehlenden Angabepflicht bezüglich nicht aktivierter Werte und andererseits durch die mangelnde Verlässlichkeit kaum im Sinne eines Ansatzes zu bereinigen sind und daher in den Ratingsystemen in aller Regel abgezogen werden. Dabei können aber zum Nachteil des einzustufenden Unternehmens werthaltige Aspekte aus der Betrachtung ausgeschlossen werden.
+Alle bilanziellen Bereinigungen korrespondieren somit mit dem Eigenkapital, so dass im Rahmen der Analyse eine Eigenkapitalbereinigung, die den Zweck der Ermittlung eines als tatsächlich eingestuften Eigenkapitalwertes hat, vorgenommen werden kann. Als Ausgangsbasis dient das bilanzielle Eigenkapital. In dem ausgewiesenen Eigenkapital sind zunächst erfolgsneutrale Wertänderungen, wie kumulierte Währungsumrechnungseffekte, zu berücksichtigen. Bei zugrunde liegenden HGB-Einzelabschlüssen sind zudem steuerliche Verzerrungstatbestände zu eliminieren, die bei der Umstellung auf das [http://www.bilmog2009.de/ BilMoG] nicht korrigiert wurden bzw. in älteren Abschlüssen noch vorhanden sind, wobei das Problem auftritt, dass bei der Inanspruchnahme vieler Wahlrechte nur die Periodenwirkung anzugeben war. Dies betrifft beispielsweise die vorgenommenen steuerlichen Mehrabschreibungen, soweit diese aktivisch durchgeführt wurden. Die sich eventuell kumulierenden Folgewirkungen können dann nur noch geschätzt werden. Darüber hinaus müssen bei allen Abschlussarten Wahlrechtseinflüsse korrigiert werden, was jedoch nur bei quantitativ angabepflichtigen Sachverhalten, wie z. B. Reserven im Vorratsvermögen bei der Last in First out-Bewertung, problemlos möglich ist. Insbesondere bei Anwendung des HGB sind durch die nur verbale Benennung von einigen Wahlrechtsnutzungen Betragsschätzungen unvermeidlich. Leider hat diesbezüglich das BilMoG mit den Wahlrechten zur Aktivierung von selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens sowie zum Ansatz der – ggf. um positive Wirkungen aus Verlustvorträgen erweiterten – aktiven latenten Steuern zwei Sachverhalte geschaffen, die zwar betriebswirtschaftlich als werthaltig anzusehen sind, aus Sicht von Kapitalgebern aber einerseits aufgrund der fehlenden Angabepflicht bezüglich nicht aktivierter Werte und andererseits durch die mangelnde Verlässlichkeit kaum im Sinne eines Ansatzes zu bereinigen sind und daher in den Ratingsystemen in aller Regel abgezogen werden. Dabei können aber zum Nachteil des einzustufenden Unternehmens werthaltige Aspekte aus der Betrachtung ausgeschlossen werden.
 Aufgrund der Unterschiede der Rechnungslegungskonzeptionen sowie der immer noch in Teilbereichen bestehenden Diskrepanz zu einer betriebswirtschaftlich gewünschten Darstellung werden weitere Bereinigungen notwendig werden, die aber nur in Abhängigkeit von den Angaben des Unternehmens (z. B. zu stillen Reserven und Lasten) und den einsetzbaren Schätzungsmethoden bestimmt werden können.

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 <tr>
 <td>+/-</td>
 <td>Vermögenswirkung durch GFW-Nachaktivierung (von vor dem BilMoG erfolgsneutral verrechneter und nicht nachaktivierter GFW) und Abschreibung mit Nutzungs-dauer (ND) 10 J. sowie durch Umstellung der GFW-Abschreibung auf ND 10 J.</td>
 </tr>
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 <tr>
 <td>+</td>
-<td>tille Reserven in Erzeugnissen durch Anwendung des Teilkostenansatzes (vor BilMoG)</td>
+<td>Stille Reserven in Erzeugnissen durch Anwendung des Teilkostenansatzes (vor BilMoG)</td>
 </tr>
 <tr>